پراپ تریدینگ (Proprietary Trading) یا معامله اختصاصی نوعی از سرمایهگذاری و فعالیت در بازارهای مالی است که در آن، یک شرکت تجاری (معمولاً یک موسسه مالی، کارگزاری، بانک یا صندوق سرمایهگذاری) سرمایه خود را در اختیار معاملهگران قرار میدهد تا با آن معامله کنند. در نهایت، سود حاصلشده از معاملات بین شرکت و معاملهگر تقسیم میشود.
در این مقاله، سفری به دنیای پراپ تریدینگ خواهیم داشت و با رمز و راز این حرفه پردرآمد، مزایا و معایب آن برای معاملهگران و نکات مهم برای ورود به این عرصه آشنا خواهیم شد.
ریشههای پراپ تریدینگ را میتوان در اوایل دوران مدرن، زمانی که معاملهگران به صورت فردی یا در شرکتهای کوچک به خرید و فروش کالاها و اوراق بهادار میپرداختند، جستجو کرد. با این حال، پراپ تریدینگ به شکل امروزی در اواخر قرن نوزدهم و اوایل قرن بیستم با ظهور شرکتهای بزرگ کارگزاری و بانکها به وجود آمد.
در آن زمان، این شرکتها شروع به استخدام معاملهگران حرفهای برای انجام معاملات در حسابهای خود به منظور کسب سود برای شرکت کردند. این معاملهگران از سرمایه شرکت برای انجام معاملات استفاده میکردند و در ازای آن، درصدی از سود را به عنوان کارمزد دریافت مینمودند.
در دهههای ۱۹۶۰ و ۱۹۷۰، با پیشرفت تکنولوژی و افزایش پیچیدگی بازارهای مالی، پراپ تریدینگ به طور فزایندهای پیچیدهتر شد. شرکتهای پراپ تریدینگ شروع به استفاده از الگوریتمهای معاملاتی پیچیده و ابزارهای تحلیلی پیشرفته برای انجام معاملات خود کردند. در دهه ۱۹۸۰، با آزادسازی بازارهای مالی در بسیاری از کشورها، پراپ تریدینگ به سرعت رشد کرد. شرکتهای جدید پراپ تریدینگ تاسیس شدند و شرکتهای موجود، فعالیتهای خود را گسترش دادند.
در دهه ۱۹۹۰، ظهور اینترنت، انقلاب دیگری در پراپ تریدینگ ایجاد کرد. معاملهگران پراپ به طور فزایندهای از اینترنت برای دسترسی به اطلاعات بازار، انجام معاملات و برقراری ارتباط با سایر معاملهگران استفاده میکردند.
در قرن بیست و یکم، پراپ تریدینگ همچنان به تکامل خود ادامه داده است. امروزه، شرکتهای پراپ تریدینگ از طیف گستردهای از ابزارها و استراتژیهای معاملاتی پیشرفته برای انجام معاملات در بازارهای مالی مختلف در سراسر جهان استفاده میکنند.
بهترین پراپ تریدینگ نقش مهمی در بازارهای مالی ایفا میکند. شرکتهای پراپ تریدینگ از جمله بازیگران اصلی در بازار هستند و میتوانند با فعالیتهای خود بر قیمتها و روند بازار تاثیر بگذارند.
پراپ تریدینگ همچنین به ایجاد نقدینگی در بازار کمک میکند و به معاملهگران خرد اجازه میدهد تا به راحتی معاملات خود را انجام دهند.
شرکتهای پراپ تریدینگ از طریق فرآیندی دقیق و گزینشی، اقدام به استخدام معاملهگران واجد شرایط میکنند. این فرآیند میتواند شامل بررسی رزومه، برگزاری آزمونهای کتبی و شفاهی، مصاحبههای تخصصی و ارزیابی سابقه معاملاتی قبلی معاملهگران باشد.
شرکتها به دنبال معاملهگرانی با سابقه اثباتشده در کسب سود پایدار، دانش عمیق از بازارهای مالی، مهارتهای تحلیلی قوی، توانایی مدیریت ریسک و انضباط معاملاتی بالا هستند. برخی شرکتها ممکن است معاملهگرهایی را جذب کنند که در زمینههای خاصی مانند معاملات الگوریتمی، معاملات فرکانس بالا یا معاملات آربیتراژ تخصص دارند.
پس از استخدام، به هر معاملهگر یک حساب معاملاتی با حجم سرمایه مشخص (از چند هزار تا چند میلیون دلار) اختصاص داده میشود. این مبلغ سرمایه بر اساس سابقه، مهارت و سطح ریسکپذیری معاملهگر تعیین میشود.
تریدر موظف است با استفاده از دانش، مهارت و استراتژیهای معاملاتی خود، در بازارهای مختلف مالی مانند سهام، فارکس، اوراق قرضه، کالاها و … به معامله بپردازد.
شرکتهای پراپ تریدینگ ممکن است در انتخاب بازارها، ابزارهای معاملاتی و استراتژیهای قابل استفاده توسط معاملهگران محدودیتهایی اعمال کنند. این محدودیتها برای حفظ ثبات و انضباط معاملاتی و همچنین برای مدیریت ریسک کلی شرکت وضع میشوند.
با این حال، در نهایت، تریدر مسئول انتخاب استراتژی معاملاتی خود و تصمیمگیری در مورد معاملات است.
معاملهگران با استفاده از پلتفرمهای معاملاتی پیشرفته به انجام معاملات در بازارهای مالی میپردازند. آنها باید از طریق تحلیل تکنیکال، تحلیل بنیادی و سایر ابزارهای تحلیتی، فرصتهای معاملاتی سودآور را شناسایی کنند.
مدیریت ریسک یکی از مهمترین جنبههای پراپ تریدینگ است. معاملهگران باید با استفاده از ابزارها و تکنیکهای مختلف مانند تعیین حد ضرر، تنوعبخشی به سبد معاملاتی و رعایت نسبتهای ریسک به پاداش، ریسک معاملات خود را به حداقل برسانند.
شایان ذکر است شرکتهای پراپ تریدینگ از سیستمهای نظارتی دقیق برای رصد فعالیت تریدرها و مدیریت ریسک کلی شرکت استفاده میکنند.
در صورت کسب سود از معاملات، معاملهگران سهمی از سود را به عنوان کارمزد دریافت میکنند. نرخ کارمزد معمولاً درصدی از سود کسبشده است و از شرکتی به شرکت دیگر و همچنین از معاملهگری به معاملهگر دیگر متفاوت قلمداد میشود.
در صورت ضرر، معاملهگران موظف به جبران ضرر تا سقف سرمایه اولیه حساب نیست. با این حال، ضررهای مداوم میتواند منجر به اخراج تریدر یا اعمال محدودیتهای بیشتر برای معاملات او شود.
نحوه تقسیم سود و ضرر بین شرکت و معاملهگران از قبل در قرارداد فیمابین آنها به طور شفاف و دقیق مشخص میشود.
شرکتهای پراپ فرم در اشکال مختلفی وجود دارند که هر کدام ساختار، فرهنگ و الزامات خاص خود را به معرض نمایش میگذارند. در اینجا به برخی از رایجترین انواع شرکتهای پراپ تریدینگ اشاره میکنیم:
ورود به دنیای پراپ تریدینگ نیازمند بررسی دقیق و سنجش موارد متعددی است. برخی از مهمترین ملاحظات عبارتند از:
پراپ تریدینگ فرصتی منحصر به فرد برای معاملهگران با تجربه و ماهر است تا با استفاده از سرمایه شرکت، به کسب سودهای کلان بپردازند. این حرفه جذاب، مزایای قابل توجهی مانند عدم نیاز به سرمایه اولیه، دسترسی به سرمایه بالا و تمرکز بر معاملات را به همراه دارد. با این حال، پراپ تریدینگ بدون چالش نیست. ریسک بالای معاملات، فشار روانی مداوم، محدودیتهای اعمالشده توسط شرکت و ضرورت انضباط و تعهد بالا، از جمله موانعی هستند که باید در نظر گرفته شوند. ورود به این عرصه، مستلزم دانش عمیق از بازارهای مالی، تسلط بر استراتژیهای معاملاتی، سابقه اثباتشده در کسب سود و مهارتهای قوی در مدیریت ریسک است.